聚焦“一带一路”峰会 透视2017大宗商品市场

导语

      习近平总书记2013年提出“一带一路”重大合作倡议以来,中国已经与“一带一路”相关国家达到了约20万亿元人民币的贸易总额。5月14日“一带一路”国际合作高峰论坛正式拉开帷幕,随着论坛召开及后续的金砖国家峰会,政策红利与合作成果将持续释放。从峰会召开后市场表现来看“一带一路峰会”具备了大宗商品市场行情的分水岭的作用,5月15日当天期货开盘,除大豆、豆粕、鸡蛋等农产品外,其他品种主力合约基本全线飘红,而刚刚此前经历了连续暴跌的铁矿石、沥青、天胶等开始蓄力反弹,此前峰会的消息并没有被过多的释放和解读,随着峰会召开,给商品市场带来的利好可能超出原本的预期。

市场走势

大宗商品价格指数BPI

期现工业品指数

八大行业指数

数据统计

习近平总书记2013年提出“一带一路”重大合作倡议以来,中国已经与“一带一路”相关国家达到了约20万亿元人民币的贸易总额。诸多商品过去三年价格、进出口量、消费量等各方面都发生了变化。

中国原油对外依存度高达65%,“一带一路”沿线国家合作项目最多的分布在中亚和俄罗斯,目前仅中石油集团就有超过50个联合项目。在非洲和中东国家,大部分项目涉及石油。

煤炭近几年去产能效果显著,2017年煤炭行业缓解过剩产能将达到1.5亿吨以上,全面关停钢铁行业落后生产设备,对一带一路国家的输出利于缓解国内过剩的产能。

国内纯苯目前进口设计到一带一路沿线的国家主要有泰国、沙特等,而除妖出口国家和地区为欧洲、俄罗斯,过去三年国内纯苯的产量和消费量呈小幅攀升态势,随着一带一路战略的深入,纯苯贸易将更加密切,纯苯市场仍有较大提升空间。

皮棉和中国往来贸易最多的国家是乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦等中亚国家,中国对这些国家每年的出口量约在20万吨,一带一路战略实施这几年,中国对外出口量可观,预计未来皮棉的消费量将会大幅提升,但价格也会保持在合理水平。

天然橡胶和中国往来贸易最多的国家是越南、马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家和地区,中国从这些地区每年进口量约在300万吨左右,2016年进口天然橡胶价格大幅飙升,一定程度上抑制了进口,但预计未来1-12年价格将回归合理水平。

2016年国内铁矿石的对外依存度超过40%,作为一个主要依赖进口的商品来说,一带一路战略的实施无疑对国内铁矿石是一大利好,预计未来2-3年内随着一带一路沿线国家基础设施的建设,我国对外输出钢材类商品将会大大增加,对整个钢铁行业来说都是一大利好。

主要商品涨跌

商品
行业
3月1日价格
5月12日价格
涨跌
同比涨跌
焦炭
能源
1621.25
1720
6.09%
91.38%
燃料油
能源
3320
3460
4.22%
45.68%
玻璃
建材
15.73
15.99
1.65%
15.45%
动力煤(环渤海)
能源
589
596
1.19%
53.21%
大豆
农副
3766
3806
1.06%
1.44%
炼焦煤(肥煤)
能源
1334
1344
0.75%
91.45%
皮棉(3级内地)
纺织
15987.57
15986.14
-0.01%
27.57%
铝(市场)
有色
13722.5
13710
-0.09%
11.85%
沥青(70#)
能源
2818
2779.65
-1.36%
50.01%
硫磺(颗粒)
化工
838.89
820
-2.25%
4.46%
锡(市场)
有色
146387.5
140325
-4.14%
25.70%
液化气
能源
3799.41
3637.65
-4.26%
21.53%
柴油
能源
5946.47
5600
-5.83%
17.56%
铜(市场)
有色
47831.25
44940
-6.04%
25.09%
螺纹钢(经销)
钢铁
3688
3455.62
-6.30%
41.39%
无缝管
钢铁
4358.8
4063
-6.79%
31.62%
聚合MDI
化工
26200
24375
-6.97%
92.77%
线材
钢铁
3850.91
3561.43
-7.52%
28.74%
LLDPE
橡塑
9880
8980
-9.11%
2.34%
PP(拉丝)
橡塑
8658.33
7695.83
-11.12%
14.01%
PVC
橡塑
6388.57
5677.14
-11.14%
10.95%
WTI原油
能源
54.01
47.83
-11.44%
3.46%
铅(市场)
有色
18550
16006.25
-13.71%
23.18%
镍(市场)
有色
90150
77212.5
-14.35%
11.96%
PTA(华东)
纺织
5544.3
4721.82
-14.83%
0.46%
中厚板
钢铁
3765.33
3191.33
-15.24%
21.05%
甲醇
能源
2838
2236
-21.21%
17.68%
乙二醇
化工
7450
5867.86
-21.24%
11.47%
冷轧板
钢铁
4722.22
3606.67
-23.62%
7.48%
纯苯
化工
8215
6115
-25.56%
17.71%
天然橡胶(标一)
橡塑
17426.67
12813.33
-26.47%
10.87%
铁矿石(澳)
钢铁
712.78
475
-33.36%
10.04%
PA6
橡塑
22000
13380
-39.18%
13.39%
丁苯橡胶(1502)
橡塑
21371.43
12414.29
-41.91%
2.84%

三重利好

一是峰会的召开从政策面上来说带来更大利好, “一带一路”建设从2013年11月十八届三中全会提出至今已过去三年多,随着高峰论坛的召开,政策红利与过去三年多建设的合作成果将持续释放;

二是“一带一路”建设更多的还是促进大宗商品的贸易发展,中国是大宗商品的主要消费国,论坛的召开更加直接促进大宗商品的进出口贸易,从进出口双边贸易上拉动大宗商品价格;

三是峰会的召开会提升市场信心,大宗商品市场转入下行通道两个多月后市场信心有所受挫,借着此次峰会的召开,市场将重聚,看涨预期增强。

总编解读

     生意社总编、中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田认为“一带一路峰会”将成为大宗商品市场行情的分水岭,目前看来,一带一路国际峰会是上半年可预见的最重大事件之一。此前峰会的消息并没有被过多的释放和解读,随着峰会的召开,大宗商品市场已经开始做出了反馈。“一带一路”峰会召开会给市场注入新的上升动能,对外依存度较高的商品比如铁矿石、原油、铜等可能会最先反馈出来,成为直接受益者

   市场在经历了两个多月的连续下跌后或就此迎来拐点,部分商品或板块就此趁机回升,“荡秋千”调整结束后市场仍将回归牛市。

后市展望

钢铁、有色板块则会率先给出反馈,随着中国与一带一路沿线国家铁路、港口、管网等重大基础设施的深入展开,钢铁、有色将会直接受益,行情或开启新一轮上涨,

化工、玻璃、纺织尤其是棉花也会形成相对利好,农副类商品不会有太明显改变;

对于油品、煤炭、天然气等能源类商品则并不十分看好,但从化解国内产能方面会对煤炭、化工、玻璃等商品和板块形成利好,国内过剩产能对外输出将会一定程度上缓解去产能的压力。

媒体报道

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